一、新退市制度对市场意味着什么（论文文献综述）
李妍[1]（2021）在《ST公司“摘帽”过程中盈余管理研究 ——以*ST因美为例》文中指出ST制度（Special Treatment）是我国沪深证券交易所特有的制度,对出现财务或其他方面问题的股票进行特别处理,提醒投资者该股票存在风险,同时我国深沪两地上市公司规则中也放宽了ST公司撤销退市风险警示的条件。一些上市公司出于保市动机而倾向于采用盈余管理手段,并不能从根本上改善上市公司的经营状况,增强自身竞争优势和未来成长能力,反而会因一系列的集中操作实施,为上市公司后续长期运营埋下祸根隐患,极大地妨碍资本市场的有序发展,就此应当引起上市公司的高度重视,不是单纯的利用一系列盈余管理手段实现“摘帽”,同时监管机构应当严格监督。基于此背景下,本文将国内外学者对盈余管理概念、动机和手段的研究进行梳理与总结;介绍相关概念和理论基础;统计分析我国ST公司盈余管理现状,包括2019年“摘帽”成功数量统计,盈余管理存在原因以及手段分析;再针对典型案例,对整个“摘帽”过程进行深度分析,了解*ST因美是如何进行业绩归因的,业绩归因背后隐藏的盈余管理行为,包括盈余管理动机和盈余管理手段;并对其“摘帽”前后的财务指标和市场反应进行分析,以观察其在盈余管理之后的财务数据、经营状况以及后续长期发展是否得到本质好转;最后关于盈余管理行为提出有针对性的建议。通过总结理论与案例研究的结果,发现目标公司通过突然计提巨额资产减值损失而后又大量减少、政府补助贡献的大额非经常性损益拉动净利润以及关联交易的低进高出一系列盈余管理手段实现了财务数据好转,却没有从根本上改善业绩,长期发展不是很理想。想要各个方面都得到本质改善,上市公司应意识到问题的根源所在,反对利用盈余管理手段实现“摘帽”,外部相关监管制度也应加强,因此提出几点建议:强化上市公司业绩信息披露的质量,包括计提资产减值损失、政府补助和关联交易的信息披露;加强上市公司内部监管和外部监督,于内董事和监管需职权分明,于外监管力度要加强必要时采取惩罚措施;加强和完善审计监督,审计在每一环节都应严格对待,不包庇不护短;严格退市制度,不是单一的只考虑净利润,时间的限制和方法的运用都可以用来限制。
曾舒玲[2]（2021）在《二重重装主动退市及重新上市案例研究》文中研究指明当前我国证券市场的重要任务依然是要选择合适的时机全面推行注册制改革。而作为核准制向注册制过度的配套制度,主动退市制度和重新上市制度的完善对于我国早日实现注册制改革具有重要的意义。我国退市制度和重新上市制度的建立时间较晚,很多相关的体系还不够成熟,在我国证券市场中实现主动退市和重新上市的企业并不多,当前在我国A股市场实现主动退市的公司只有两家,分别是二重重装和上海普天邮通科技股份有限公司。实现重新上市的也只有二重重装和长航邮运两家公司,我国的主动退市率和重新上市率都很低。二重重装是我国证券市场上第一家主动退市后得以重新上市的公司,本文将二重重装作为案例研究的对象,共运用四种研究方法对该案例进行分析。文章主体分为案例背景、案例介绍和案例分析三个部分。案例背景部分先介绍公司主动退市和重新上市的概念,再介绍我国退市制度和重新上市制度的发展历程,最后介绍我国上市公司主动退市和重新上市的流程。案例介绍部分主要是对二重重装公司的基本情况,主动退市的过程,重新上市的准备工作以及重新上市的过程进行了详细的阐述。案例分析部分是对二重重装的主动退市和重新上市进行原因分析、财务状况分析和事件研究法分析,从而得出二重重装主动退市和重新上市的内外部原因,公司在主动退市及重新上市过程中的经营状况以及公司重新上市后的发展趋势,最后通过分析得出四点经验启示。最后得出本文结论:二重重装在重新上市后的短期绩效并不理想,但短期市场绩效的研究结果并不能准确反应公司未来的发展情况,二重重装的长期绩效取决于公司今后的经营发展情况;目前我国主动退市和重新上市制度还处于发展初期,伴随着注册制改革的推行,今后公司的主动退市和重新上市将会成为我国证券市场的主流,进而可以推动我国公司主动退市和重新上市的常态化发展。基于案例分析的内容,本文还对二重重装的自身发展,我国A股市场、上市公司和退市公司以及中小投资者提出了一些相关的对策和建议,希望可以为他们提供一定的借鉴,以期推动我国证券市场的持续健康发展。
陈天旸[3]（2020）在《注册制背景下退市制度的完善》文中研究指明随着2020年新《证券法》对注册制的全面推进以及上海市证券交易所的科创板注册制试点,注册制改革逐步渗透至各个方面。就注册制改革而言,其不仅是审核制度的修改,同时也影响了相关配套制度如信息披露、投资者保护等多方面的协同落实。其中,对于退市制度,新《证券法》及上海科创板试点规则做了一定程度的更新,存在一定进步之处,但仍不能满足注册制下退市制度的严格要求。在注册制改革背景下,需要更严格且有效的退市制度,为注册制下的IPO常态化提供后续保障,适应注册制改革的整体需求。本文首先对于退市制度本身的基础概念以及制度沿革做了归纳梳理。经历了近20年的不断修改和实践,自2001年首批退市企业退市以来,我国证券市场的退市状况始终存在退市数量极少以及原因较为集中的问题。退市执行情况不够乐观,退市周期较为复杂,程序繁琐。随后,以注册制为切入视角,文章对注册制的理论背景及新《证券法》下注册制的特色进行了梳理。注册制与核准制的核心区别,实质在于政府和市场关系的转变。在注册制下,决定上市的并非国家公权力机构,而是市场本身,发行人的最终价值判断归于市场。新《证券法》下,注册制呈现了发行条件侧重形式审核、发行流程更为简化以及注重信息披露与投资者保护的特色,为IPO常态化提供了制度基础。在此背景下,需要退市制度严格把控市场整体质量,在市场中筛选出优质企业,严格退市条件。同时,也需要强有力的统一执行,对市场形成强有力的威慑力。就新《证券法》及上海科创板的新规而言,其在一定程度上对原先的不足进行弥补。退市规则设计更具有可操作性,退市条件的具体情形制定赋予了证券交易所,避免了修改法律较为繁复的程序;退市情形设计更具体合理,对于四类主要退市情形做了优化处理,并考虑了不同企业的实际特色;在程序上删除了暂停上市的环节,退市流程简化。然而,新退市制度在规范设计上仍存在待改进之处,如存在具体的交易类/财务类/规范类指标仍待明确细化,后续的投资者保护力度需要加强的问题。同时,在制度执行和监管方面,仍可能存在执行力度不足以及地方保护主义的介入。经对美国、日本、中国香港退市制度的借鉴和梳理,结合我国的实践和制度规则,本文在以下几个方面提出完善新退市制度的建议:首先在立法层面,需构建系统的退市制度体系,层级分明且井然有序,引导交易所制定相应的退市规范,协同两大交易所的退市规则;在退市标准部分,定量与定性结合,明确财务类指标之持续经营能力的界定,优化交易类指标,扩充定性指标的认定情形,同时对退市标准做更细致的区别化对待;在退市程序方面,完善主动退市程序,对特殊情形的公司设计一定期限的自愈考查期,并优化退市的后续程序;退市执行部分,强化退市监管及相关的信息披露制度,在肯定交易所自律监管的同时,也要证监会发挥其行政监管的作用;在退市制度的相关配套措施方面,构建丰富的转板制度,跟进相关配套救济制度如代表诉讼及先行赔付措施,以加强对投资者的保护。
刘静[4]（2019）在《中国引入证券发行注册制研究》文中研究表明我国证券市场发展几十年,证券发行审核制度经历了从审批制到核准制的蜕变,如今随着经济发展水平不断提高,资本市场化程度日益加深,现有的证券发行制度弊端显现,已不能满足证券市场的需要,而证券发行注册制的优势也被凸显出来,我国引入证券发行注册制的改革便被提上日程,关于中国引入证券发行注册制的研究也在不断加深。本文通过对海外证券发行注册制的研究分析,探讨我国证券发行审核制度的弊端,找出注册制的比较优势,从而对我国引入证券发行注册制提出可行的策略和方法。文章共分为六章,第1章为绪论,主要介绍了本文选题的依据是什么,研究此课题的意义以及国内外的研究现状,之后找出本文的研究目的和研究的主要内容,最后指出本文的主要创新和不足。本文第2章主要是对海外证券发行注册制的一般考察,通过研究海外证券发行注册制的缘起和演进来寻找其优势和基本条件,本文选取了海外证券发行注册制最具典型的美国和日本进行研究,找出注册制得以良好运行的共性条件,为我国实行证券发行注册制提供借鉴依据。第3章主要是研究我国引入证券发行注册制的必要性。从我国证券发行审核制度的演进入手,分析证券发行核准制的实施效果和历史贡献,然后找出现行证券发行审核制度存在的弊端及其引起的种种困境,由此得出需要进行证券发行注册制改革。第4章主要是探讨我国引入证券发行注册制所面临的困境,包括政府干预过多;现行监管体制存在缺陷;信息披露制度不完善;上市公司退市困难,这些困境是我国引入证券发行注册制过程中的绊脚石,需要妥善解决。第5章是针对上文中我国引入证券发行注册制面临的困境提出的解决方案,主要有厘清政府和证券市场的边界;建立多元化分权管理体制;建立完善的信息披露制度和完善上市公司退市机制,这些解决方案都是为了引入注册制所需要的,是从外围环境的角度考虑的,除此之外,还有针对引入证券发行注册制所需要的中国式改造方案和引入路径研究。最后第6章是文章的结语,是对本文的总结和概括,把整个文章的框架和主要内容梳理了一遍。
单艺[5]（2019）在《*ST昆机退市案例研究》文中指出一国资本市场的建立是经济发展的必然趋势,是市场经济的必然产物。截至2019年3月31日,我国资本市场沪深主板发行A股股票共有3600家上市公司,已有115家公司从沪深主板退市,退市率仅有3.10%。上市公司退市与上市问题在健康的证券市场中占据同等重要的地位。只有在正视上市公司退市问题的的基础上,证券市场中上市公司的质量才能保证,使证券市场得以正常健康有序的发展。只有上市公司的退市能够顺利进行,证券市场上上市公司的质量才能得以保证,证券市场资源配置的优化作用也才能正常发挥。近年来,由于各项退市制度的不断完善,且上市公司退市对资本市场、对投资者等造成负面影响而受到广泛关注。根据相关法律规定,退市企业大多是因为经营不善造成连续亏损或者发生重大违法行为被证监会强制退市。而由于在我国取得上市的资格相较困难,大多数企业会以借助资本市场来获得更好的发展。本文采用文献研究法和案例分析法相结合,选取*ST昆机为研究对象展开分析。首先,绪论部分阐述文章的选题背景、研究意义、研究内容和方法,阐明文章的研究思路画出框架图,将国内外学者研究的文献进行归纳整理并作文献述评;其次,将上市公司退市的相关概念和理论进行阐述,详细介绍了我国上市公司的退市方式及退市程序,并对上市公司相关退市制度按照颁布制度的年份、法律法规的名称及有关规定进行梳理,了解当前资本市场的退市现状,为研究*ST昆机退市问题做基础铺垫;然后,对*ST昆机退市前的经营状况、财务状况作分析,并在某些方面与同为关联企业而并肩发展的沈阳机床作对比分析,深层次挖掘导致*ST昆机退市的内部原因及外部原因;最后,从不同层面、不同角度针对*ST昆机退市的后果进行剖析,并用Z值风险预警测算法对其进行破产风险的预测,根据退市原因及后果分别从制度层面与公司层面提出具有针对性的对策和建议,以便其他上市公司或众多投资者提供思考的空间并作出合理的投资决策。通过对本案例的研究,针对退市相关问题进行分析,概括总结出本文研究的结论并提出投资者要树立正确的价值投资理念、上市公司理性看待上市以及加强社会公众监督作用等的案例启示,并根据本文研究的过程与结果写出展望,对其他上市公司起到警示或者借鉴作用。
王照怡[6]（2019）在《创业板强制退市公司的中小股东利益保障问题研究 ——以欣泰电气为例》文中认为自2009年正式开设以来,创业板对我国资本市场做出了十分巨大的积极贡献,其为难以登陆主板市场的中小型以及高新技术企业提供了独特的融资平台,为我国资本市场提供了更为全面的服务,也为我国证券市场资本的引进提供了新的渠道。十年以来,虽然创业板市场规模增长迅速,但快速的成长也带来了许多新的问题。由于创业板自身的固有特性,其上市准入门槛较主板市场更低,较小的公司体量与股票份额,使得其股价易被操纵,股价波动幅度较为异常。此外,股票首发的高额溢价以及集中套现等问题也屡见不鲜。如此严重的态势,创业板市场中强制退市的公司却仍不常见,其中存在的问题亟需对创业板退市制度进行反思与探讨。退市制度作为证券市场制度的重要组成部分,在我国上市企业资本退出环节发挥着重要的作用,其中很重要的一部分就是强制退市制度。二十多年以来,我国证券市场经历了长足的发展,但与西方发达国家的证券市场的发展程度相比,我们目前取得的成绩仍有较大的上升空间。无论在我国证券市场制度的建设环节还是应用环节,退市制度的发展都并不理想。退市难一直是我国资本市场老大难的问题,许多业绩表现很差的公司依然在资本市场以低水平的成本继续运营而未被退市。因此,提升上市公司的整体运营质量,以及向投资者宣传理性投资的观念等方面需要思考和讨论。一个合理有效的市场必须是以保护中小股东的权益为前提的,所以中小股东利益保障制度也是资本市场良好运行的基础之一。本文采用案例分析的方式,选取了创业板强制退市第一股,同时也是首个因欺诈上市而被强制退市的公司一—欣泰电气。旨在通过对欣泰电气的强制退市以及中小股东利益保障进行分析,从不同角度提出相对应的针对性建议。本文首先对制度背景与相关理论进行了梳理,包括后续分析与启示建议均需运用的舞弊三角理论、信息不对称理论、不完全契约理论、监管理论以及公司治理理论;其次对欣泰电气的退市过程及中小股东利益受损情况做了全面介绍描述,涉及到了强制退市期信息披露、附条件的回购股份公开承诺、保荐机构先行赔付三个环节;而后对欣泰电气强制退市原因以及中小股东利益受损的原因（包含上述三个环节）做了全面分析;最后从证券市场参与者的角度出发,包括上市公司、投资者、保荐机构等中介机构,提出能够更加全面有效的保障创业板强制退市中的中小股东利益的相关建议与改进措施。文本从多个角度发现了欣泰电气的违法违规行为以及中小股东利益保障存在的问题,提出的对策建议可以为整个市场提供一定的参考价值,而在实施有效性方面,未来还需进一步的探讨与研究。在当下这个市场中,中小股东利益保障的缺失,是导致股票市场下挫的重要因素,越来越多的潜在投资者不愿参与到证券市场中,对市场失去了信心,所以完善退市制度中小股东保障制度势在必行。
李耀[7]（2017）在《新退市政策下欣泰电气暂停上市案例分析》文中研究指明近年来上市公司财务造假现象屡禁不止,违规行为被揭露后公司往往只是受到简单处罚即可转危为安,甚至出现IPO造假这种重大违规行为的公司都能免于退市。究其原因,除了公司自身的问题外还与我国证券市场退市机制不完善、处罚力度不足有很大关系。如果监管者继续放纵这种违规行为,不加以重视,它必将阻碍我国证券市场的健康发展,损害投资者对市场的信心。2014年我国就退市制度出台了新的政策意见,证监会首次将欺诈发行和重大信息披露违规的行为列入了强行退市的范畴,并开始加大对证券市场违规行为的处罚力度。欣泰电气违规行为正是在证监会大力推行退市制度改革的契机之上被发现并受到处罚的。作为首例因欺诈发行而被启动强行退市程序的欣泰电气,其代表性不言而喻。因此本文通过分析我国上市公司中极具典型性的IPO造假案,能够更好地洞察欣泰电气上市造假原因及危害,同时结合新退市政策的实施情况,对案例中暴露出来的问题提出防范和治理对策,为以后证券市场中的上市公司、监管者和投资者如何防范IPO造假、避免损失提供一些参考意见。本文首先对案例分析中涉及到的相关理论加以阐述,这是全文的理论基础。然后对欣泰电气暂停上市的总体情况做了简要介绍,包括退市现状、政策环境和事件经过。接下来从公司自身的违规行为、市场反应及新退市政策的应对机制三个纬度对案例展开详尽分析。在分析公司违规行为时运用舞弊三角理论从压力、机会和借口三个方面去剖析IPO造假原因,通过对违规行为的分析能够看出公司的市场信用缺失;在分析违规行为引起的市场反应时,选取此次事件中具有代表性的四类市场参与方为分析对象,对其各自的反应、原因及受到的影响进行分析,从而突出违规行为给市场带来了巨大危害;在分析应对机制时,通过对新退市政策应对措施的介绍,总结新退市政策实施所具有的重要意义。最后基于以上分析归纳出此事件所反映出来的问题,并给出对应的政策建议。
林乐,郑登津[8]（2016）在《退市监管与股价崩盘风险》文中研究表明本文从公司股价崩盘风险这一视角来探讨退市监管的治理作用,以2012年深圳证券交易所和上海证券交易所推出的较之前更为严格的"退市新规"作为准自然实验,选取2010—2013年A股上市公司为样本,采用双重差分方法控制内生性问题,研究发现:与退市新规实施之前相比,受退市新规影响的上市公司在退市新规之后其股价崩盘风险更低,表明退市监管能够降低股价崩盘风险。本文还发现,退市监管降低上市公司股价崩盘风险,主要是通过业绩提升而非信息披露操纵和盈余管理发挥作用。进一步研究发现,更低的企业代理成本、更好的信息透明度,以及更好的外部治理监督有助于更好地发挥退市监管降低股价崩盘风险的作用,最终有利于提高市场定价效率和企业价值。以上研究结果表明,更加严格的退市监管对提高上市公司的信息透明度、维持资本市场的良好运作有着重要的积极作用。
王杏云[9]（2016）在《上市公司退市制度市场反应的实证研究》文中提出证券市场的建立与发展是社会主义市场经济体制改革的重要成果之一,它已成为我国社会主义市场经济体系的重要组成部分,在经济体制改革和国有企业改革和国民经济发展中起着重要作用。有效的证券市场应该是有利于社会资源的“精英企业”的流动,实现金融资本的合理和有效配置。然而与举足轻重的地位不相匹配的是,我国的证券市场相比西方成熟的市场还有许多不尽人意之处。上市公司“僵而不死”现象是其中的一种：一些业绩糟糕,经营困难甚至面临破产的上市公司不仅可以继续在证券市场上存在,而且还出现了被市场炒作、价值严重高估的现象。这样严重影响证券市场的稳定和中小投资者利益的有效保障。因此证券市场合理有效的“退出机制”显得尤为迫切。本文首先对国内外退市机制以及其市场效用相关文献进行梳理,经过归纳总结得出合理有效的退市机制能明显优化市场资源配置,成熟市场对于退市反应趋于理性。在此基础上提出假设,并以我国退市制度为考量对象,以历次退市制度颁布当年即2001年、2012年、2014年三年ST公司为研究样本,利用统计软件SPSS16.0对全样本条件下上市公司退市制度的市场效应及其影响因素的相关性进行多元线性回归。最后得出研究结并提出建议。通过实证研究发现：1.在退市制度颁布日附近*ST. ST公司的股票有被抛售的风险,股票价格显着下跌。投资者的累计超额回报显着为负,市场负反应严重。同时,我们的实证研究得出了影响市场负反应幅度的因素分别为公司业绩,盈余管理,年度。相比之下,非ST股票的市场反应并不显着。2.在ST和*ST公司中,相对而言,业绩较好的公司,扭亏为盈的能力较强,第三年出现亏损的概率较小,这就是说业绩较好的公司被强制退市的概率较小,所以在退市制度颁布日附近的若干个交易日内,股价下跌的可能性也较小3.ST和*ST上市公司由于连续两年存在财务亏损,公司就有可能进行盈余管理,达到扭亏为盈,从而摆脱退市风险,甚至达到摘帽的目的,然而,公司因此也带来了潜在的监管风险和财务风险,投资者的合法权益有被损害的可能,故在退市机制的颁布日附近的若干个交易日内,股价下跌的风险的可能性增大。4.从退市制度颁布日的市场反应来看,退市制度的市场有效性得出验证,但仍需进一步完善。
高珊[10]（2016）在《重大信息披露违法退市制度的市场反应》文中指出上市公司信息披露违法如虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等问题,一直备受社会各界的关注。为促进资本市场的健康发展,实现证券市场“公开、公正、公平”原则,证券监管部门在2014年改革并完善了上市公司的退市制度。2014年修订的退市制度（简称“新退市制度”）中明确提出,如果上市公司信息披露违法行为受到证监会行政处罚,并且在行政处罚书中被认定构成重大违法行为,或因信息披露违法被依法移送公安机关后法院做出有罪判决,公司将被强制退市。“新退市制度”施行后,涉嫌信息披露违法的上市公司将会面临更严格的行政处罚。对于重大信息披露违规者,证券交易所甚至会强制终止其股票的上市交易。上市公司一旦被强制退出市场,上市公司的股票停止交易,流动性丧失,投资者将会遭受巨大的损失,终止上市的股票也很难再恢复上市。随着“新退市制度”的推出和施行,市场能否及时识别并对存在信息披露违法退市风险的涉案公司做出反应,新制度能否实现监管部门预期的监管目标等都是本文将要研究的重点问题。本文以2003年以来因涉嫌信息披露违法或违反证券法律法规被证监会立案调查的所有A股上市公司作为样本,应用事件研究法对相关公告发布引起的市场反应进行实证检验。通过分析相关信息抵达市场以后股票价格的变动,即超额收益率来考察市场反应和监管部门的监管效果。本文通过对比分析在退市制度改革前后市场对立案调查公告的反应,发现市场对上市公司立案公告这一信息都做出了负反应,且退市制度改革后的市场负向反应显着大于退市制度改革前的负反应。重大信息披露违法退市制度推出后,市场对被证监会立案调查,即存在信息披露违法强制退市风险的上市公司产生了显着的负反应。实证还发现,公告日的市场反应主要发生在事件日t=0和t=1这两个交易日。2015年3月28日,博元投资（600656）涉嫌信息披露违法违规案被证监会移送公安机关。博元投资成为“新退市制度”生效以来,因重大违法而进入强制退市程序的首家上市公司。在“新退市制度”被有效执行后,市场对被证监会立案调查的上市公司也产生了显着负反应。市场的负反应也表明了证券监管机构监管处罚的有效性和“威慑力”。此外,本文还探索性的考察了公司财务状况及公司治理信息对市场反应截面差异的潜在作用,实证证明,在面对模糊的立案公告信息时,市场会参考涉案公司最近年度披露的相关信息做出反应,且市场反应与财务信息质量、公司治理和机构投资者持股比例呈正相关关系。
二、新退市制度对市场意味着什么（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、新退市制度对市场意味着什么（论文提纲范文）
（1）ST公司“摘帽”过程中盈余管理研究 ——以*ST因美为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景、意义及目的 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.1.3 研究目的 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究内容、方法及框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究框架 |
| 第二章 相关概念和理论基础 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 盈余管理 |
| 2.1.2 ST制度 |
| 2.1.3 业绩信息 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 委托代理理论 |
| 2.2.2 信息不对称理论 |
| 2.2.3 契约理论 |
| 第三章 ST公司“摘帽”盈余管理现状分析 |
| 3.1 ST公司“摘帽”现状 |
| 3.1.1 2019年ST公司“摘帽”数量统计 |
| 3.1.2 2018年ST公司非经常性损益对净利润影响分析 |
| 3.2 ST公司盈余管理存在的原因 |
| 3.2.1 公司治理不完善 |
| 3.2.2 资本市场监管制度不合理 |
| 3.2.3 退市制度不严谨 |
| 3.3 ST公司盈余管理手段分析 |
| 3.3.1 应计盈余管理手段 |
| 3.3.2 真实盈余管理手段 |
| 第四章 *ST因美“摘帽”盈余管理案例分析 |
| 4.1 *ST因美背景介绍 |
| 4.1.1 公司简介 |
| 4.1.2 财务状况 |
| 4.1.3 摘帽历程 |
| 4.2 *ST因美业绩归因分析 |
| 4.2.1 外部环境归因分析 |
| 4.2.2 内部管理归因分析 |
| 4.3 *ST因美归因背后的盈余管理行为 |
| 4.3.1 盈余管理动机分析 |
| 4.3.2 盈余管理手段分析 |
| 第五章 *ST因美“摘帽”盈余管理经济后果分析 |
| 5.1 财务指标分析 |
| 5.1.1 偿债能力分析 |
| 5.1.2 营运能力分析 |
| 5.1.3 盈利能力分析 |
| 5.1.4 发展能力分析 |
| 5.2 市场反应分析 |
| 5.2.1 业绩信息影响 |
| 5.2.2 企业自身价值影响 |
| 5.2.3 对投资者的影响 |
| 5.3 盈余管理经济后果分析 |
| 第六章 结论与建议 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 建议 |
| 6.2.1 强化业绩信息披露质量 |
| 6.2.2 加强内部监管和市场监督 |
| 6.2.3 加强和完善审计监督 |
| 6.2.4 严格退市制度 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间参加科研情况及获得的学术成果 |
（2）二重重装主动退市及重新上市案例研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景及研究意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外文献综述 |
| 1.2.2 国内文献综述 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究框架与研究方法 |
| 1.3.1 研究框架 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 可能的创新点与不足 |
| 1.4.1 可能的创新点 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 第2章 二重重装主动退市及重新上市的背景 |
| 2.1 公司主动退市的背景 |
| 2.1.1 公司主动退市的概念 |
| 2.1.2 我国退市制度的发展历程 |
| 2.1.3 我国上市公司主动退市的流程 |
| 2.2 公司重新上市的背景 |
| 2.2.1 公司重新上市的概念 |
| 2.2.2 我国重新上市制度的发展历程 |
| 2.2.3 我国退市公司重新上市的流程 |
| 第3章 二重重装主动退市及重新上市案例介绍 |
| 3.1 公司基本情况介绍 |
| 3.1.1 公司概况 |
| 3.1.2 历史沿革 |
| 3.1.3 经营情况 |
| 3.2 二重重装主动退市过程介绍 |
| 3.3 二重重装重新上市准备工作 |
| 3.3.1 重大资产重组 |
| 3.3.2 定向发行股票 |
| 3.4 二重重装重新上市过程介绍 |
| 第4章 二重重装主动退市及重新上市案例分析 |
| 4.1 公司主动退市及重新上市主要原因分析 |
| 4.1.1 公司主动退市主要原因分析 |
| 4.1.2 公司重新上市主要原因分析 |
| 4.2 公司主动退市及重新上市的财务状况分析 |
| 4.2.1 公司偿债能力分析 |
| 4.2.2 公司盈利能力分析 |
| 4.2.3 公司营运能力分析 |
| 4.2.4 公司成长能力分析 |
| 4.3 公司重新上市的事件研究法分析 |
| 4.3.1 事件研究法的概念 |
| 4.3.2 选择窗口期 |
| 4.3.3 获取数据和建立模型 |
| 4.3.4 运行结果分析 |
| 4.4 公司主动退市及重新上市的经验启示 |
| 4.4.1 提升公司自身的经营能力 |
| 4.4.2 完善退市制度和重新上市制度 |
| 4.4.3 对上市公司和退市公司的警示 |
| 4.4.4 保护中小股东权益 |
| 第5章 研究结论和对策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 对策建议 |
| 5.2.1 对公司自身发展的建议 |
| 5.2.2 对我国A股市场的建议 |
| 5.2.3 对上市公司和退市公司的建议 |
| 5.2.4 对中小投资者的建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）注册制背景下退市制度的完善（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导言 |
| 一、问题的提出 |
| 二、研究价值及意义 |
| 三、文献综述 |
| 四、主要研究方法 |
| 五、论文结构 |
| 六、论文主要创新及不足 |
| 第一章 退市制度的概述及制度沿革 |
| 第一节 退市制度的概述和意义 |
| 一、退市制度的概述 |
| 二、退市制度的一般意义 |
| 第二节 我国退市制度的沿革与实践问题 |
| 一、我国退市制度沿革 |
| 二、退市制度在我国的实践问题 |
| 第二章 注册制改革与新退市制度评析 |
| 第一节 注册制改革背景与特色 |
| 一、注册制的理论基础 |
| 二、新《证券法》下注册制的特色 |
| 第二节 注册制下退市制度的特殊作用 |
| 一、注册制对退市制度的要求 |
| 二、退市制度对注册制的特殊保障 |
| 第三节 注册制下新退市制度的评析 |
| 一、注册制与核准制下退市制度的比较 |
| 二、注册制下退市制度的进步 |
| 三、注册制下退市制度的不足之处 |
| 第三章 注册制下退市制度的域外比较和借鉴 |
| 第一节 域外实行注册制市场退市制概述 |
| 一、域外退市制度概述 |
| 二、域外退市制度借鉴意义 |
| 第二节 退市标准的域外规定与借鉴 |
| 一、域外证券市场退市标准 |
| 二、域外退市标准的借鉴意义 |
| 第三节 退市程序的域外比较与借鉴 |
| 一、域外退市程序概述 |
| 二、域外退市程序的借鉴意义 |
| 第四章 完善注册制下退市制度的建议 |
| 第一节 退市制度体系化的构建 |
| 一、构建系统的退市制度体系 |
| 二、丰富退市前置阶段的退市预警 |
| 第二节 退市标准的细化和改善 |
| 一、退市标准的定量和定性结合 |
| 二、退市标准的区别化对待 |
| 第三节 完善退市程序的设计 |
| 一、加强主动退市程序对投资者的保护 |
| 二、优化强制退市程序的后续环节 |
| 第四节 加强退市制度的执行力度 |
| 一、退市监管的强化 |
| 二、强化退市信息披露 |
| 第五节 退市配套制度的构建 |
| 一、转板制度的构建 |
| 二、配套救济制度的跟进 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 在读期间发表的学术论文与研究成果 |
| 后记 |
（4）中国引入证券发行注册制研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| 英文摘要 |
| 1 绪论 |
| 1.1 问题的提出及研究意义 |
| 1.1.1 问题的提出 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国内研究现状 |
| 1.2.2 国外研究现状 |
| 1.3 研究的目的和主要内容 |
| 1.3.1 研究的目的 |
| 1.3.2 研究的主要内容 |
| 1.4 主要创新和不足 |
| 2 海外证券发行注册制的一般考察 |
| 2.1 证券发行注册制的概念和特征 |
| 2.2 海外证券发行注册制的缘起 |
| 2.3 海外证券发行注册制的演进 |
| 2.3.1 美国证券发行注册制的演进 |
| 2.3.2 日本证券发行注册制的演进 |
| 2.4 海外证券发行注册制的基本条件 |
| 3 中国引入证券发行注册制的必要性 |
| 3.1 中国发行审核制度的含义和意义 |
| 3.2 中国证券发行审核制度的实施效果 |
| 3.3 中国证券发行审核制度的历史贡献 |
| 3.4 中国证券发行审核制度存在的弊端 |
| 3.5 注册制与我国核准制的比较优势 |
| 4 中国引入证券发行注册制面临的困境 |
| 4.1 引入注册制面临政府权力界限的难题 |
| 4.2 引入注册制将挑战现行监管体制 |
| 4.3 引入注册制将给现行信息披露制度提出更高要求 |
| 4.4 现行上市公司退市制度阻碍注册制引入 |
| 5 中国引入证券发行注册制的策略和方法 |
| 5.1 引入注册制须厘清政府与证券市场的边界 |
| 5.2 引入注册制须建立多元化的分权监管体制 |
| 5.3 引入注册制须改善我国的信息披露制度 |
| 5.4 须实行与注册制相适应的退市机制 |
| 5.5 引入注册制的其他建议 |
| 6 结语 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（5）*ST昆机退市案例研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1.绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.3.1 国外研究综述 |
| 1.3.2 国内研究综述 |
| 1.3.3 文献述评 |
| 1.4 研究内容和方法 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 研究思路及框架 |
| 1.5.1 研究思路 |
| 1.5.2 本文框架 |
| 2.上市公司退市相关概念及理论 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 退市的概念 |
| 2.1.2 退市的方式及程序 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 信息不对称理论 |
| 2.2.2 公司治理理论 |
| 2.2.3 行业生命周期理论 |
| 2.3 上市公司退市制度及退市现状 |
| 2.3.1 上市公司退市相关制度 |
| 2.3.2 上市公司退市条件 |
| 2.3.3 上市公司退市现状 |
| 2.3.4 上市公司退市方式 |
| 3.*ST昆机案例介绍 |
| 3.1 *ST昆机公司概况 |
| 3.1.1 *ST昆机简介 |
| 3.1.2 *ST昆机退市前经营及财务状况 |
| 3.2 *ST昆机退市过程 |
| 3.2.1 退市的三个阶段 |
| 3.2.2 退市的方式 |
| 4.*ST昆机退市原因及后果分析 |
| 4.1 *ST昆机退市内部原因 |
| 4.1.1 连续多年亏损,持续经营能力下降 |
| 4.1.2 产品结构不合理,缺乏核心竞争力 |
| 4.1.3 研发投入不足,创新能力欠缺 |
| 4.1.4 行业需求饱和,战略转型失败 |
| 4.1.5 产品质量不过关,公司声誉受损 |
| 4.1.6 小结 |
| 4.2 *ST昆机退市外部原因 |
| 4.2.1 市场环境低迷 |
| 4.2.2 中介机构舞弊 |
| 4.2.3 违规成本较低,监管力度不足 |
| 4.2.4 小结 |
| 4.3 *ST昆机退市后果分析 |
| 4.3.1 丧失资本市场融资平台 |
| 4.3.2 加大企业破产风险 |
| 4.3.3 投资者蒙受损失 |
| 4.3.4 小结 |
| 5.对策建议 |
| 5.1 基于公司层面的对策 |
| 5.1.1 加大研发投入,增强核心竞争力 |
| 5.1.2 优化产品结构,提升竞争优势 |
| 5.1.3 科学进行市场定位,制定明晰发展战略 |
| 5.1.4 科学开展公司治理,强化内部控制力度 |
| 5.2 基于制度层面的建议 |
| 5.2.1 进一步完善资本市场退出机制 |
| 5.2.2 完善我国对投资者权益保护法律制度 |
| 5.2.3 完善监管部门的监管制度 |
| 5.2.4 严格执行退市标准 |
| 6.结论与启示 |
| 6.1 本文结论 |
| 6.2 案例启示 |
| 6.2.1 培养投资者树立正确的价值投资理念 |
| 6.2.2 理性看待上市、退市问题 |
| 6.2.3 加强社会公众监督作用 |
| 6.3 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（6）创业板强制退市公司的中小股东利益保障问题研究 ——以欣泰电气为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究现状 |
| 1.2.1 强制退市制度相关研究 |
| 1.2.2 中小股东利益保障制度相关研究 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究思路与内容 |
| 1.4 创新点与不足之处 |
| 2 相关制度与理论 |
| 2.1 相关制度 |
| 2.1.1 上市公司退市制度 |
| 2.1.2 中小股东利益保障制度 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 舞弊三角理论 |
| 2.2.2 信息不对称理论 |
| 2.2.3 不完全契约理论 |
| 2.2.4 监管理论 |
| 2.2.5 公司治理理论 |
| 3 欣泰电气强制退市及中小股东利益受损情况概述 |
| 3.1 欣泰电气简介 |
| 3.2 欣泰电气强制退市过程 |
| 3.3 欣泰电气中小股东利益受损情况 |
| 3.3.1 强制退市期信息披露环节 |
| 3.3.2 附条件的回购股份公开承诺环节 |
| 3.3.3 保荐机构先行赔付环节 |
| 4 欣泰电气强制退市的中小股东利益受损原因分析 |
| 4.1 通过伪造应收账款虚增营业收入 |
| 4.2 重大信息披露缺失 |
| 4.3 强制退市期信息披露不足 |
| 4.4 附条件的回购股份公开承诺无效 |
| 4.5 保荐机构先行赔付制度缺陷 |
| 5 案例启示与建议 |
| 5.1 案例启示 |
| 5.2 相关建议 |
| 5.2.1 从法律层面:完善现行法律法规,加大违规行为的惩罚力度 |
| 5.2.2 从投资者层面:树立正确投资理念 |
| 5.2.3 从公司层面:增强退市期信息披露,建立中小投资者补偿基金 |
| 5.2.4 从中介机构层面:加强保荐机构等中介机构的责任意识 |
| 6 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）新退市政策下欣泰电气暂停上市案例分析（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 第三节 论文结构 |
| 第四节 研究方法和创新点 |
| 第二章 相关理论概述 |
| 第一节 舞弊三角理论 |
| 第二节 信息不对称理论 |
| 第三节 不完全契约理论 |
| 第三章 欣泰电气暂停上市案例介绍 |
| 第一节 我国证券市场退市现状 |
| 一、证券市场退市效率低 |
| 二、证券市场退市原因单一 |
| 第二节 我国退市政策的新变化 |
| 一、退市制度的改革历程 |
| 二、退市政策的变动 |
| 第三节 公司暂停上市事件回顾 |
| 第四章 欣泰电气暂停上市案例分析 |
| 第一节 公司违规行为分析 |
| 一、公司违规行为的手段 |
| 二、公司IPO造假的原因——基于舞弊三角理论 |
| 三、公司违规行为凸显市场信用缺失 |
| 第二节 公司违规行为引起的市场反应分析 |
| 一、公司高管集体减持降损失 |
| 二、国家队汇金公司误买遭巨亏 |
| 三、私募创势翔投机被套牢 |
| 四、中小股民博傻受损失 |
| 第三节 新退市政策对违规行为的应对机制及意义 |
| 一、对涉事者零容忍给予顶格处罚 |
| 二、对投资者利益给予保护 |
| 三、新政策的实施对证券市场具有重要意义 |
| 第五章 欣泰电气案例反映出的问题及政策建议 |
| 第一节 公司暂停上市反映出的问题 |
| 一、公司往往忽视内部治理导致IPO造假 |
| 二、证券市场核准制使企业上市压力过大 |
| 三、我国会计师事务所难以保持独立性 |
| 四、我国证券市场非理性投资现象严重 |
| 第二节 政策建议 |
| 一、公司应重视自身内部治理 |
| 二、中国证券市场应早日实行注册制 |
| 三、我国会所审计制度需要完善 |
| 四、投资者应提高风险意识理性投资 |
| 第六章 研究结论与不足 |
| 参考文献 |
（8）退市监管与股价崩盘风险（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、理论构建 |
| 1. 制度背景 |
| 2. 研究假说的提出 |
| 三、研究设计 |
| 1. 研究模型 |
| 2. 样本与数据 |
| 四、实证结果与分析 |
| 1. 描述性统计 |
| 2. 主要回归结果 |
| 3. 稳健性检验 |
| 五、进一步的研究 |
| 1. 企业信息透明度和企业代理成本的中介调节作用 |
| 2. 企业外部治理监督机制的中介调节作用 |
| 3. 退市监管对市场定价效率和企业价值的影响 |
| 六、结论与政策建议 |
| 1. 结论 |
| 2. 启示和建议 |
（9）上市公司退市制度市场反应的实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究的目的和意义 |
| 1.2 文献回顾 |
| 1.2.1 退市制度国外研究现状 |
| 1.2.2 退市制度国内研究现状 |
| 1.3 本文研究的特点及框架 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究框架与内容 |
| 第二章 理论分析与研究假设 |
| 2.1 理论分析 |
| 2.1.1 有效市场理论 |
| 2.1.2 信息不对称理论 |
| 2.1.3 财务预警理论 |
| 2.1.4 盈余管理理论 |
| 2.2 概念界定 |
| 2.2.1 ST和*ST公司的基本概念 |
| 2.2.2 衡量盈余管理的指标确定 |
| 2.2.3 市场反应(投资者损失)的度量 |
| 2.3 研究假设的提出 |
| 2.3.1 退市制度的市场反应假设 |
| 2.3.2 退市制度的市场反应的影响因素假设 |
| 第三章 研究设计 |
| 3.1 研究样本与数据来源 |
| 3.2 模型设定与变量 |
| 第四章 研究结果与分析 |
| 4.1 退市制度颁布日附近的市场反应 |
| 4.1.1 退市制度市场反应假设的检验 |
| 4.1.2 与非ST股票的市场反应比较分析 |
| 4.2 退市制度颁布日附近市场反应的影响因素分析 |
| 4.2.1 市场反应的影响因素OLS回归分析 |
| 4.2.2 市场反应的影响因素假设的检验 |
| 第五章 研究结论和政策建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 本研究存在的局限以及今后研究方向 |
| 5.3 本研究得出的成果所带来理论启示和实际价值 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录1 作者在读期间发表的学术论文 |
（10）重大信息披露违法退市制度的市场反应（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 选题背景和意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 研究思路 |
| 1.2.1 研究方法 |
| 1.2.2 研究内容 |
| 1.3 文章创新和不足 |
| 1.3.1 研究创新 |
| 1.3.2 文章不足 |
| 2 国内外文献综述 |
| 2.1 处罚公告的市场反应相关文献回顾 |
| 2.1.1 处罚公告的市场反应 |
| 2.1.2 处罚公告市场反应差异的影响因素 |
| 2.1.3 立案公告的市场反应 |
| 2.2 证券监管机构对信息披露的监管及其效果的相关文献回顾 |
| 2.3 信息披露违规的影响因素相关文献回顾 |
| 2.3.1 上市公司信息披露违规的内部影响因素 |
| 2.3.2 上市公司信息披露违规的外部影响因素 |
| 3 制度背景与假设提出 |
| 3.1 制度背景介绍 |
| 3.1.1 我国退市制度的演进历程 |
| 3.1.2 “新退市制度”的修订和实施 |
| 3.1.3 重大信息披露违法退市制度 |
| 3.2 假设的提出 |
| 3.2.1 重大信息披露违法退市制度的市场反应分析与假设提出 |
| 3.2.2 信息披露违规市场反应差异的影响因素分析与假设提出 |
| 4 研究设计 |
| 4.1 样本选取与数据来源 |
| 4.2 变量及模型设计 |
| 4.2.1 事件研究法 |
| 4.2.2 回归模型的建立 |
| 4.3 描述性统计 |
| 5 实证结果与分析 |
| 5.1 立案公告日附近的市场反应：新制度前后的对比 |
| 5.2 《退市意见》出台,市场对被立案调查公司的反应 |
| 5.3 首例重大违法公司退市,市场对被立案调查公司的反应 |
| 5.4 市场反应差异的潜在影响因素分析 |
| 5.5 稳健性检验 |
| 6 研究结论及政策意见 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 政策意见及对投资者的建议 |
| 附录 |
| 参考文献 |
| 后记 |
四、新退市制度对市场意味着什么（论文参考文献）
- [1]ST公司“摘帽”过程中盈余管理研究 ——以*ST因美为例[D]. 李妍. 西安石油大学, 2021(12)
- [2]二重重装主动退市及重新上市案例研究[D]. 曾舒玲. 江西财经大学, 2021(10)
- [3]注册制背景下退市制度的完善[D]. 陈天旸. 华东政法大学, 2020(03)
- [4]中国引入证券发行注册制研究[D]. 刘静. 重庆大学, 2019(01)
- [5]*ST昆机退市案例研究[D]. 单艺. 新疆财经大学, 2019(01)
- [6]创业板强制退市公司的中小股东利益保障问题研究 ——以欣泰电气为例[D]. 王照怡. 东北财经大学, 2019(07)
- [7]新退市政策下欣泰电气暂停上市案例分析[D]. 李耀. 上海外国语大学, 2017(02)
- [8]退市监管与股价崩盘风险[J]. 林乐,郑登津. 中国工业经济, 2016(12)
- [9]上市公司退市制度市场反应的实证研究[D]. 王杏云. 杭州电子科技大学, 2016(04)
- [10]重大信息披露违法退市制度的市场反应[D]. 高珊. 东北财经大学, 2016(05)